宏观负面作用仍未消退锌价空头格局不改

 新闻资讯     |      2024-05-04 03:28
本文摘要:中国的锌精矿供应整体数量之后下降,同时由于国内环保检查与资源整合力度增大,矿企资金压力下降等原因,锌精矿供应南北分化的局面仍然不存在。锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的“位居高位”,仍能保持较高的动工水平。此外,由于锌精矿的加工费居高不下,令其锌冶炼厂在如此较低的锌价水平下,仍能确保基本的盈利,但是同比来看,利润率已显著下降。

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中国的锌精矿供应整体数量之后下降,同时由于国内环保检查与资源整合力度增大,矿企资金压力下降等原因,锌精矿供应南北分化的局面仍然不存在。锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的“位居高位”,仍能保持较高的动工水平。此外,由于锌精矿的加工费居高不下,令其锌冶炼厂在如此较低的锌价水平下,仍能确保基本的盈利,但是同比来看,利润率已显著下降。虽然目前中国进口锌精矿较国产矿的溢价仍然低企,但是在四季度之后,Century锌矿关闭以及嘉能可减产,中国锌精矿进口量环比或经常出现一定消息传递,不回避增长速度明显下降的有可能。

虽然锌下游各行业的开工率在9月均有所回落,但是确实的“旺季效应”对下游企业的刺激作用依然受限。而且以镀锌企业为事例,这些企业的利润还在更进一步上升,资金压力仍然相当大,而终端领域的订单减少并不显著。短期走势预测:在11月16日午盘过后锌价承压回升。

当日现货市场,冶炼厂仍然保持惜售状态,而贸易商因保值盘利润而销售大力,不过因为进口锌锭和锌精矿的成本较国产产品更加便宜,下游企业更加注目进口货源,因为周初关系,当日交投热情反而下降。不过下游企业的接货多以补库居多,终端市场需求未提高。上周末再次发生的巴黎暴恐事件不仅严重威胁欧洲社会安全性,同时也避免出现了欧洲的经济时局,11月16日欧元指数上升,而同时市场对美联储的加息预期加剧推展美元指数下行,因而抨击基本金属价格,令其锌价再次迫近前期的低点。

此外,尽管锌价近期再次波动上行,但是沪锌的持仓数未上升,解释仍有不少空头资金创建新仓。短期来看,锌价仍不存在上行压力,投资者可注目锌价能否缔造近期新高。


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